Bitcoin: Was On-Chain-Metriken über den nächsten Schritt verraten und welche Variablen wirklich zählen

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In den letzten 24 Stunden wurden Bitcoin-Long-Positionen im Wert von 4.287.193 US-Dollar liquidiert. Diese Zahl ist nicht nur eine einfache Statistik. Ohne dass Sie es merken, könnte Ihre Bitcoin-Long-Position, die Sie nach einem 12,5%igen Gewinn auf A-Coin bei Upbit im Oktober 2023 eingegangen sind, am nächsten Tag um 23% abstürzen und liquidiert werden. Wenn Sie On-Chain-Metriken ignorieren, geraten Sie leicht in solche Fallen. Treffen Sie keine voreiligen Anlageentscheidungen, ohne diesen Artikel vollständig gelesen zu haben. Wir zeigen Ihnen, wie Sie Ihr Kapital mit On-Chain-Metriken schützen können.

Die meisten Anleger wissen es nicht, aber ehrlich gesagt reagiert der Bitcoin-Preis nicht nur auf Nachrichten oder Tweets. Die unzähligen Transaktionsdaten, die auf der Blockchain aufgezeichnet werden – die On-Chain-Metriken – liefern viel wichtigere Hinweise. Wenn Sie diese Hinweise nicht richtig lesen, können Sie die großen Markttrends verpassen und Verluste erleiden. Aber warum ist das Investieren in Bitcoin so schwierig? Keine Sorge! Sie werden Einblicke erhalten, wie Sie On-Chain-Metriken nutzen können, um Bitcoins nächsten Schritt vorherzusagen und eine kluge Anlagestrategie zu entwickeln.

Bitcoin wird bis Ende 2026 die 150.000 US-Dollar überschreiten

Ich prognostiziere, dass Bitcoin bis Ende 2026 die 150.000 US-Dollar überschreiten wird. Die On-Chain-Metriken zeigen deutlich eine starke Akkumulation durch Langzeitinvestoren und eine Verringerung des Liquiditätsangebots. Dies ähnelt erstaunlich den Mustern vor früheren Bullenmärkten. Lassen Sie uns die Gründe dafür im Detail betrachten.

Grund 1: Die Akkumulationsstärke der Langzeitinhaber (HODLer)

Das ist der entscheidende Punkt:

Die Bewegungen der Langzeitinhaber im Bitcoin-Markt sind wirklich wichtig. Sie lassen sich nicht von kurzfristigen Preisschwankungen beirren und neigen dazu, Bitcoin stetig zu sammeln. Laut Glassnode-Daten ist der Anteil der Wallets, die Bitcoin länger als ein Jahr halten, stetig gestiegen und nähert sich einem Allzeithoch. Insbesondere von der zweiten Hälfte des Jahres 2023 bis Anfang 2024 ist dieser Anteil noch stärker angestiegen. Dies ist ein starkes Signal dafür, dass Langzeitinvestoren das aktuelle Preisniveau als attraktiv ansehen und aktiv akkumulieren. Historisch gesehen war diese Akkumulation durch Langzeitinhaber eine solide Grundlage für den nächsten Bullenmarkt. Wichtig ist hierbei, dass die Tatsache, dass sie Bitcoin nicht verkaufen und in ihren Wallets behalten, bedeutet, dass die Menge an Bitcoin, die im Umlauf ist, abnimmt. Was passiert, wenn das Angebot sinkt? Ja, der Preis wird natürlich unter Aufwärtsdruck geraten. Merken Sie sich diesen Punkt unbedingt.

Grund 2: Stetiger Rückgang der Bitcoin-Bestände an Börsen

Die Menge an Bitcoin, die an Börsen gehalten wird, ist ein wichtiger Indikator für den Verkaufsdruck am Markt. Viele Bitcoins an Börsen bedeuten, dass sie jederzeit auf den Markt gebracht werden können. Umgekehrt bedeutet ein Rückgang der Bitcoin-Bestände an Börsen, dass Anleger beabsichtigen, Bitcoin in ihre persönlichen Wallets zu verschieben und langfristig zu halten. CryptoQuant-Daten zeigen, dass die Bitcoin-Bestände an großen Börsen seit 2020 stetig sinken. Insbesondere im Jahr 2024 hat sich dieser Rückgang verstärkt, was darauf hindeutet, dass das verfügbare Bitcoin-Angebot durch den Zufluss von ETFs institutioneller Anleger erheblich reduziert wird. Lassen Sie uns einen Vergleich ziehen: Es gibt weniger Waren auf dem Markt, aber mehr Käufer. Eine solche Situation kann den Preis nur positiv beeinflussen.

Grund 3: MVRV Z-Score als frühes Bullenmarkt-Signal

Das ist noch nicht alles:

Der MVRV Z-Score ist eine On-Chain-Metrik, die den Marktwert (Market Value) von Bitcoin mit seinem Realisierten Wert (Realized Value) vergleicht, um zu beurteilen, ob der Markt über- oder unterbewertet ist. Wenn dieser Indikator im grünen Bereich liegt, gilt er als unterbewertet; im roten Bereich als überbewertet. Derzeit befindet sich der MVRV Z-Score an der Grenze zwischen Grün und Gelb, was auf den Beginn eines Bullenmarktes hindeutet. In der Anfangsphase früherer Bullenmärkte begann dieser Indikator immer von einem niedrigen Niveau aus zu steigen. Dies ist ein starker Beweis dafür, dass Bitcoin noch nicht überhitzt ist und noch viel Potenzial für weitere Anstiege hat. Tatsächlich ist es wichtig zu wissen, dass der Aufwärtstrend wahrscheinlich anhalten wird, bis dieser Indikator schnell in den roten Bereich eintritt.

Überprüfung des Gegenszenarios: Könnte die Prognose falsch sein?

Natürlich ist jede Prognose mit Unsicherheiten behaftet. Es gibt durchaus Szenarien, die meiner Prognose widersprechen könnten. Dazu gehören beispielsweise eine rapide Verschlechterung des makroökonomischen Umfelds, unerwartete regulatorische Verschärfungen oder schwerwiegende technische Probleme im Bitcoin-Netzwerk selbst. Insbesondere eine Verzögerung bei den Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) oder eine globale Rezession könnten die Anlegerstimmung trüben und sich negativ auf den Bitcoin-Markt auswirken. Auch massive Verkäufe durch große Bitcoin-Mining-Unternehmen oder ein plötzlicher Abzug institutioneller Anleger über Bitcoin-ETFs könnten kurzfristige Rückgänge verursachen. Tatsächlich deuten Analysen von CoinDesk darauf hin, dass sich das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen je nach Ausgang der bevorstehenden US-Wahlen erheblich ändern könnte. Solche externen Variablen sind Aspekte, die allein mit On-Chain-Metriken schwer vorherzusagen sind.

Warum meine Prognose dennoch gültig ist

Jetzt kommt der Kern:

Dennoch halte ich meine Prognose für gültig, weil ich davon ausgehe, dass die oben genannten Gegenszenarien den fundamentalen Wert von Bitcoin und den starken Akkumulationstrend, der sich On-Chain zeigt, kaum umkehren können. Auch wenn die makroökonomische Lage ungünstig ist, kann Bitcoin als Inflationsschutz anerkannt werden und die Rolle eines sicheren Hafens spielen. Zudem können regulatorische Verschärfungen kurzfristig den Markt schockieren, aber langfristig die Transparenz und Glaubwürdigkeit des Marktes erhöhen und so den Zustrom weiterer institutioneller und privater Anleger fördern. Bitcoin hat seinen Wert bereits durch ein weltweit dezentralisiertes Netzwerk bewiesen. Obwohl technische Probleme auftreten können, hat die Bitcoin-Core-Entwicklergemeinschaft zahlreiche Bedrohungen überwunden und die Stabilität des Netzwerks aufrechterhalten. Letztendlich werden das unerschütterliche Vertrauen der Langzeitinhaber, das die On-Chain-Metriken zeigen, und die inhärente Eigenschaft eines begrenzten Angebots eine starke Grundlage bilden, um kurzfristige externe Schocks zu absorbieren und wieder Aufwärtsdynamik zu finden. Der wirklich wichtige Punkt ist, dass die positiven Signale der On-Chain-Metriken noch stärker wirken werden, wenn die Angebotsknappheit im Einklang mit dem Bitcoin-Halving-Zyklus maximiert wird.

Stop-Loss-Bedingungen bei Fehleinschätzung: Wann sollte ich die Prognose zurückziehen?

Es gibt einige Bedingungen, unter denen ich meine Prognose als falsch betrachten und einen Stop-Loss in Betracht ziehen sollte.

Moment, noch etwas:

1. Erkennung massiver Verkäufe durch Langzeitinhaber: Wenn Bitcoin, das länger als ein Jahr gehalten wurde, plötzlich in großen Mengen an Börsen fließt oder wenn Wallets mit hohen unrealisierten Gewinnen kontinuierlich verkaufen, könnte dies ein Zeichen dafür sein, dass das Vertrauen der Langzeitinvestoren erschüttert ist.
2. Rapider Anstieg der Bitcoin-Bestände an Börsen: Dies kann als Zeichen für zunehmenden Verkaufsdruck interpretiert werden.
3. Langanhaltende Stagnation oder starker Rückgang des MVRV Z-Scores: Auch wenn der MVRV Z-Score den unterbewerteten Bereich nicht wieder verlässt und über einen längeren Zeitraum stagniert oder nach dem Eintritt in den überhitzten Bereich viel schneller als erwartet abstürzt, ist Vorsicht geboten.

Wenn diese Indikatoren kombiniert auftreten und eine klare Umkehr der Marktstruktur zu einer bärischen Tendenz zeigen, wäre es eine kluge Entscheidung, meine Prognose zu überdenken und einen Stop-Loss in Betracht zu ziehen.

Meine Prognose, dass Bitcoin bis Ende 2026 die 150.000 US-Dollar überschreiten wird, basiert auf On-Chain-Metriken wie der starken Akkumulation durch Langzeitinhaber, dem Rückgang der Börsenliquidität und dem MVRV Z-Score, der frühe Bullenmarkt-Signale aussendet. Die folgenden Indikatoren werden die Richtigkeit dieser Prognose verfolgen:

• Erstens, ob das Angebot an Bitcoin, das länger als ein Jahr gehalten wird, weiterhin stetig zunimmt.
• Zweitens, der weitere Rückgang der Bitcoin-Bestände an großen Börsen.
• Drittens, ob der MVRV Z-Score im frühen Bullenmarktbereich stabil ansteigt.

Beobachten Sie diese Indikatoren kontinuierlich, um Bitcoins nächsten Schritt gemeinsam zu verfolgen.

Häufig gestellte Fragen (FAQ)

F1: Wie genau sind On-Chain-Metriken bei der Vorhersage des Bitcoin-Preises?

On-Chain-Metriken sind sehr nützlich für die Preisvorhersage, da sie die tatsächliche Marktaktivität widerspiegeln, aber externe Faktoren müssen ebenfalls berücksichtigt werden. Sie haben die Wendepunkte früherer Bullen- und Bärenmärkte relativ genau vorhergesagt.

F2: Warum ist die Akkumulation durch Langzeitinhaber (HODLer) wichtig?

Langzeitinhaber sind weniger empfindlich gegenüber Marktschwankungen und haben eine starke Absicht, Bitcoin langfristig zu halten. Ihre Akkumulation reduziert das im Umlauf befindliche Angebot und ist ein wichtiger Faktor, der den Preisdruck nach oben erhöht.

F3: Was sollte ich tun, wenn der MVRV Z-Score in den roten Bereich eintritt?

Wenn der MVRV Z-Score in den roten Bereich eintritt, ist dies ein Signal dafür, dass Bitcoin wahrscheinlich überbewertet ist. In diesem Fall ist ein vorsichtiger Ansatz erforderlich, und Sie könnten einen Verkauf oder eine Portfolioanpassung in Betracht ziehen.

F4: Wie beeinflusst der Zufluss von Bitcoin-ETFs die On-Chain-Metriken?

Der Zufluss von Bitcoin-ETFs führt tendenziell dazu, dass große Mengen Bitcoin von Börsen abgezogen und in institutionelle Wallets verschoben werden. Dies trägt zur Reduzierung der Börsenbestände bei und kann als langfristiges Akkumulationssignal interpretiert werden.

F5: Was sollte ich außer On-Chain-Metriken noch beachten, wenn ich in Bitcoin investiere?

Neben On-Chain-Metriken sollten Sie auch makroökonomische Indikatoren (Zinsen, Inflation usw.), technische Analysen und wichtige regulatorische Entwicklungen berücksichtigen, um eine ausgewogene Anlageentscheidung zu treffen.

Über den Autor
Bildungsmanager — Senior Crypto Analyst

Fachgebiete: Cryptocurrency Trading, Risk Management, Bitcoin Technical Analysis
Letzte Überprüfung: 2026-06-04

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