オンチェーン指標が語るBTCの次の段階、本当の変数は？

⚠️ 投資助言ではありません。暗号資産はリスクを伴います。投資前に必ずご自身で十分に調査してください。

過去24時間で、4,287,193ドル相当のBTCロングポジションが清算されました。この数字は単なる数字ではありません。あなたも知らないうちに、2023年10月にUpbitでAコインが12.5%の利益を出したことに浮かれて、翌日参入したBTCのロングポジションが23%急落して清算される可能性があります。オンチェーン指標を無視すると、このような罠に陥りやすくなります。この記事を最後まで読まずに、安易な投資判断を下さないでください。オンチェーン指標の活用法を通じて、あなたの投資資金を守る方法をお教えします。

ほとんどの投資家が知らない事実があります。正直なところ、BTCの価格は単にニュースやツイートだけに反応するわけではないということです。ブロックチェーン上に記録された数多くの取引データ、つまりオンチェーン指標が、はるかに重要な手がかりを提供しているのです。これらの手がかりを正しく読み取れないと、市場の大きな流れを見失い、損失を被る可能性もあります。しかし、なぜBTC投資はこんなにも難しいのでしょうか？でも心配しないでください！オンチェーン指標を活用してBTCの次の段階を予測し、賢明な投資戦略を立てるためのインサイトが得られるでしょう。

BTCは2026年末までに15万ドルを超えるでしょう

私はBTCが2026年末までに15万ドルを超えると予測しています。オンチェーン指標が、長期投資家の強力な蓄積と流動性供給の減少を明確に示しているからです。これは過去の強気相場直前のパターンと驚くほど類似しています。これからその根拠を一つずつ見ていきましょう。

根拠1：長期保有者（HODLers）の蓄積強度

ここが本当のところです：

BTC市場における長期保有者の動きは非常に重要です。彼らは短期的な価格変動に一喜一憂せず、BTCを着実に集める傾向があります。Glassnodeのデータによると、1年以上BTCを保有しているウォレットの割合は着実に増加しており、これは過去最高水準に近づいています。特に、2023年下半期から2024年初頭にかけて、この割合はさらに急上昇しました。これは、長期投資家が現在の価格水準を魅力的と見て積極的に買い集めているという強力なシグナルです。歴史的に、このような長期保有者の蓄積は、次の強気相場の強固な基盤となってきました。ここで重要なのは、彼らがBTCを売却せずにウォレットに保管しているということは、市場に流通するBTCの量が減少することを意味するということです。供給が減少すれば、価格はどうなるでしょうか？はい、当然ながら上昇圧力を受けます。この点は必ず覚えておいてください。

根拠2：取引所のBTC保有量の継続的な減少

取引所に保管されているBTCの量は、市場の売り圧力を測る重要な指標です。取引所にBTCが多いということは、いつでも市場に売りに出される可能性があることを意味し、逆に取引所のBTC保有量が減少するということは、投資家がBTCを個人ウォレットに移して長期間保有しようとする意図が強いことを意味します。CryptoQuantのデータを見ると、主要取引所のBTC保有量は2020年以降着実に減少傾向にあります。特に2024年に入ってからは、この減少傾向がさらに顕著になっており、これは機関投資家のETF流入と相まって、売却可能なBTCの供給が大幅に減少していることを示唆しています。例えてみましょうか？市場に商品は少ないのに、買いたい人が増えている状況です。このような状況は、価格上昇にプラスの影響を与えるしかありません。

根拠3：MVRV Z-Scoreの強気相場初期シグナル

これだけではありません：

MVRV Z-Scoreは、BTCの市場価値（Market Value）と実現価値（Realized Value）を比較して、市場の過大評価または過小評価を判断するために使用されるオンチェーン指標です。この指標が緑色の領域にある場合は過小評価、赤色の領域にある場合は過大評価の状態と見なされますが、現在のMVRV Z-Scoreは強気相場の初期を示す緑色と黄色の境界に位置しています。過去の強気相場初期には、常にこの指標が低い水準から上昇し始めました。これは、まだBTCが過熱しておらず、さらなる上昇余地が十分にあることを示す強力な証拠です。実際、これが重要なのですが、この指標が急激に赤色の領域に突入するまでは、上昇トレンドが続く可能性が高いということです。

反対シナリオの検討：予測が外れる可能性はありませんか？

もちろん、すべての予測には不確実性が伴います。私の予測に反するシナリオも十分に考えられます。例えば、マクロ経済環境の急激な悪化、予期せぬ規制強化、またはBTCネットワーク自体の深刻な技術的問題の発生などが考えられます。特に、米国連邦準備制度理事会（Fed）の利下げ遅延や世界的な景気後退は、投資心理を冷え込ませ、BTC市場にも悪影響を与える可能性があります。また、主要なBTCマイニング企業の大量売却や、BTC ETFを通じた機関投資家の突然の撤退も、短期的な下落を引き起こす要因となり得ます。実際にCoinDeskの分析によると、来る米国大統領選挙の結果によって、暗号資産の規制環境が大きく変わる可能性があるという見方も出ています。このような外部変数は、オンチェーン指標だけでは予測しにくい部分です。

それでもなぜ私の予測が有効なのでしょうか？

ここが核心です：

それでも私の予測が有効だと考える理由は、先に述べた反対シナリオが、BTCの根本的な価値とオンチェーンに現れる強力な蓄積傾向を覆すことは難しいと判断しているからです。マクロ経済状況が良くなくても、BTCはインフレヘッジ手段としての価値を認められ、安全資産の役割を果たすことができます。また、規制強化は短期的に市場に衝撃を与える可能性がありますが、長期的には市場の透明性と信頼性を高め、より多くの機関および個人投資家の流入を促進する可能性もあります。BTCはすでに世界的に分散されたネットワークを通じてその価値を証明してきました。技術的な問題発生の可能性もありますが、BTCのコア開発者コミュニティは数多くの脅威を克服し、ネットワークの安定性を維持してきました。結局、オンチェーン指標が示す長期保有者の確固たる信頼と、限られた供給量という本質的な特性は、短期的な外部からの衝撃を吸収し、再び上昇モメンタムを見つける強力な基盤となるでしょう。本当に重要な点は、BTCの半減期サイクルと相まって供給の希少性が最大化される時期には、オンチェーン指標のポジティブなシグナルがさらに強力に作用するということです。

間違っていた場合の損切り条件：いつ予測を撤回すべきでしょうか？

私の予測が間違っていたと判断し、損切りを検討すべきいくつかの条件があります。

ちょっと待って、もう一つ：

1. 長期保有者の大規模な売却を感知: 1年以上保有されたBTCが突然大量に取引所に流入したり、未実現利益の高いウォレットから継続的な売却が発生したりする場合、これは長期投資家の信頼が揺らいでいるシグナルである可能性があります。
2. 取引所のBTC保有量の急激な増加: これは売り圧力が強まっていることを意味すると解釈できます。
3. MVRV Z-Scoreの長期間の停滞または急落: MVRV Z-Scoreが再び過小評価領域を抜け出せず長期間停滞したり、予想よりもはるかに早く過熱領域に突入した後急落したりする場合も注意が必要です。

これらの指標が複合的に現れ、市場構造が弱気に転換することが明確になった場合、私の予測を再検討し、損切りを検討することが賢明な判断となるでしょう。

BTCが2026年末までに15万ドルを超えるという私の予測は、長期保有者の強力な蓄積、取引所の流動性減少、そして強気相場初期のシグナルを送るMVRV Z-Scoreというオンチェーン指標に基づいています。この予測の真偽を確認する追跡指標は以下の通りです。

• 第一に、1年以上保有されたBTC供給量の継続的な増加があるか。
• 第二に、主要取引所のBTC保有量のさらなる減少傾向。
• 第三に、MVRV Z-Scoreが強気相場初期領域で安定的に上昇しているか。です。

これらの指標を継続的に監視しながら、BTCの次の段階を一緒に確認していきましょう。

よくある質問 (FAQ)

Q1: オンチェーン指標はBTC価格予測にどれくらい正確ですか？

オンチェーン指標は市場の実際の活動を反映するため、価格予測に非常に有用ですが、外部要因も考慮する必要があります。過去の強気相場および弱気相場の転換点を比較的正確に予測してきました。

Q2: 長期保有者（HODLers）の蓄積はなぜ重要ですか？

長期保有者は市場の変動にあまり敏感ではなく、BTCを長期間保有する意欲が強いです。彼らの蓄積は、市場に流通する供給量を減らし、価格上昇圧力を高める重要な要因となります。

Q3: MVRV Z-Scoreが赤色の領域に突入したらどうすべきですか？

MVRV Z-Scoreが赤色の領域に突入した場合、BTCが過大評価されている可能性が高いというシグナルです。この場合は慎重なアプローチが必要であり、売却またはポートフォリオの調整を検討することができます。

Q4: BTC ETFの流入はオンチェーン指標にどのような影響を与えますか？

BTC ETFの流入は、取引所からBTCを大量に引き出し、機関ウォレットに移動させる傾向があるため、取引所保有量の減少に貢献し、長期的な蓄積シグナルとして解釈できます。

Q5: オンチェーン指標以外にBTC投資のために他に何を見るべきですか？

オンチェーン指標以外にも、マクロ経済指標（金利、インフレなど）、テクニカル分析、そして主要な規制動向などを合わせて確認することが、バランスの取れた投資判断に役立つでしょう。

著者紹介
教育マネージャー — Senior Crypto Analyst

専門分野: Cryptocurrency Trading, Risk Management, Bitcoin Technical Analysis
最終レビュー: 2026-06-04

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