ตัวแปรสำคัญที่บ่งบอกอนาคตของ BTC จาก On-chain Metrics

⚠️ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน คริปโตมีความเสี่ยง ควรศึกษาข้อมูลด้วยตนเองอย่างละเอียดก่อนลงทุน

ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา มีการชำระบัญชีสถานะ Long ของ BTC มูลค่า 4,287,193 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตัวเลขนี้ไม่ใช่แค่ตัวเลขธรรมดา เพราะคุณอาจไม่รู้ตัวว่าสถานะ Long ของ BTC ที่คุณเข้าเมื่อเดือนตุลาคม 2023 หลังจากได้กำไร 12.5% จาก A-coin บน Upbit อาจถูกชำระบัญชีจากการร่วงลง 23% ในวันถัดมา หากคุณละเลย On-chain Metrics คุณก็มีโอกาสติดกับดักนี้ได้ง่ายๆ อย่าเพิ่งตัดสินใจลงทุนโดยที่ยังอ่านบทความนี้ไม่จบ เราจะมาบอกวิธีใช้ On-chain Metrics เพื่อปกป้องเงินลงทุนของคุณกัน

มีข้อเท็จจริงที่นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่รู้ พูดตามตรงคือ ราคา BTC ไม่ได้ตอบสนองแค่ข่าวหรือทวีตเท่านั้น แต่ข้อมูลการทำธุรกรรมจำนวนมากที่บันทึกไว้บนบล็อกเชน หรือที่เรียกว่า On-chain Metrics ต่างหากที่ให้เบาะแสที่สำคัญกว่ามาก หากคุณอ่านเบาะแสเหล่านี้ไม่ออก คุณอาจพลาดแนวโน้มตลาดที่สำคัญและขาดทุนได้ แต่ทำไมการลงทุนใน BTC ถึงยากขนาดนี้ล่ะ? ไม่ต้องกังวลไป! คุณจะได้รับข้อมูลเชิงลึกที่ช่วยให้คุณคาดการณ์อนาคตของ BTC และวางกลยุทธ์การลงทุนที่ชาญฉลาดโดยใช้ On-chain Metrics

BTC จะทะลุ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปี 2026

ผมคาดการณ์ว่า BTC จะทะลุ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปี 2026 เพราะ On-chain Metrics แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนถึงการสะสมที่แข็งแกร่งของนักลงทุนระยะยาวและการลดลงของสภาพคล่อง ซึ่งคล้ายคลึงกับรูปแบบก่อนตลาดกระทิงในอดีตอย่างน่าประหลาดใจ ตอนนี้เรามาดูเหตุผลทีละข้อกันเลย

เหตุผลที่ 1: ความเข้มข้นของการสะสมของ HODLers (ผู้ถือครองระยะยาว)

นี่คือของจริง:

การเคลื่อนไหวของ HODLers ในตลาด BTC มีความสำคัญอย่างยิ่ง พวกเขาไม่หวั่นไหวกับการเปลี่ยนแปลงราคาในระยะสั้นและมีแนวโน้มที่จะสะสม BTC อย่างต่อเนื่อง จาก ข้อมูลของ Glassnode สัดส่วนของกระเป๋าเงินที่ถือ BTC มานานกว่า 1 ปีมีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง และกำลังเข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2023 ถึงต้นปี 2024 สัดส่วนนี้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่านักลงทุนระยะยาวมองว่าระดับราคาปัจจุบันน่าสนใจและกำลังเข้าซื้ออย่างแข็งขัน ในอดีต การสะสมของ HODLers เหล่านี้เป็นรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับตลาดกระทิงครั้งต่อไป สิ่งสำคัญคือการที่พวกเขาไม่ขาย BTC และเก็บไว้ในกระเป๋าเงินหมายความว่าปริมาณ BTC ที่หมุนเวียนในตลาดลดลง เมื่ออุปทานลดลง ราคาจะเป็นอย่างไร? ใช่แล้ว แน่นอนว่ามันจะได้รับแรงกดดันให้สูงขึ้น จำส่วนนี้ไว้ให้ดีนะ

เหตุผลที่ 2: ปริมาณ BTC ที่ถือครองโดย Exchange ลดลงอย่างต่อเนื่อง

ปริมาณ BTC ที่เก็บไว้ใน Exchange เป็นตัวบ่งชี้สำคัญในการประเมินแรงกดดันในการขายในตลาด การมี BTC จำนวนมากใน Exchange หมายความว่ามันสามารถถูกขายในตลาดได้ทุกเมื่อ ในทางกลับกัน การที่ปริมาณ BTC ที่ถือครองโดย Exchange ลดลงหมายความว่านักลงทุนมีความตั้งใจที่จะย้าย BTC ไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัวเพื่อถือครองในระยะยาว จาก ข้อมูลของ CryptoQuant ปริมาณ BTC ที่ถือครองโดย Exchange หลักๆ มีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2020 โดยเฉพาะอย่างยิ่งในปี 2024 แนวโน้มการลดลงนี้ชัดเจนยิ่งขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปทาน BTC ที่สามารถขายได้ลดลงอย่างมาก ควบคู่ไปกับการไหลเข้าของ ETF ของนักลงทุนสถาบัน ลองเปรียบเทียบดูสิ? มันเหมือนกับสถานการณ์ที่มีสินค้าในตลาดน้อย แต่มีคนต้องการซื้อมากขึ้น สถานการณ์เช่นนี้ย่อมส่งผลดีต่อราคาอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้

เหตุผลที่ 3: สัญญาณเริ่มต้นของตลาดกระทิงจาก MVRV Z-Score

นี่ยังไม่หมด:

MVRV Z-Score เป็น On-chain Metric ที่ใช้ในการประเมินว่าตลาดมีการประเมินมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไปโดยการเปรียบเทียบมูลค่าตลาด (Market Value) ของ BTC กับมูลค่าที่รับรู้ (Realized Value) เมื่อตัวบ่งชี้นี้อยู่ในโซนสีเขียว หมายถึงการประเมินมูลค่าต่ำเกินไป และเมื่ออยู่ในโซนสีแดง หมายถึงการประเมินมูลค่าสูงเกินไป ปัจจุบัน MVRV Z-Score อยู่ที่ขอบเขตระหว่างสีเขียวและสีเหลือง ซึ่งบ่งชี้ถึงช่วงเริ่มต้นของตลาดกระทิง ในอดีต MVRV Z-Score มักจะเริ่มสูงขึ้นจากระดับต่ำในช่วงเริ่มต้นของตลาดกระทิงเสมอ นี่เป็นหลักฐานที่ชัดเจนว่า BTC ยังไม่ร้อนแรงเกินไป และยังมีศักยภาพในการเพิ่มขึ้นอีกมาก อันที่จริงแล้ว สิ่งสำคัญคือตราบใดที่ตัวบ่งชี้นี้ยังไม่เข้าสู่โซนสีแดงอย่างรวดเร็ว แนวโน้มขาขึ้นก็มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป

การพิจารณาสถานการณ์ตรงกันข้าม: การคาดการณ์อาจผิดพลาดได้หรือไม่?

แน่นอนว่าการคาดการณ์ทั้งหมดมีความไม่แน่นอนเสมอ เราสามารถพิจารณาสถานการณ์ที่ขัดแย้งกับการคาดการณ์ของผมได้ เช่น สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่แย่ลงอย่างรวดเร็ว กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นโดยไม่คาดคิด หรือปัญหาทางเทคนิคที่ร้ายแรงของเครือข่าย BTC เอง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การชะลอการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) หรือภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนและส่งผลกระทบเชิงลบต่อตลาด BTC นอกจากนี้ การขายจำนวนมากโดยบริษัทขุด BTC รายใหญ่ หรือการถอนตัวอย่างกะทันหันของนักลงทุนสถาบันผ่าน BTC ETF ก็อาจเป็นปัจจัยที่ทำให้เกิดการลดลงในระยะสั้นได้ อันที่จริง การวิเคราะห์ของ CoinDesk ระบุว่าผลการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ที่กำลังจะมาถึงอาจทำให้สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบของคริปโตเคอร์เรนซีเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก ตัวแปรภายนอกเหล่านี้เป็นส่วนที่ยากต่อการคาดการณ์ด้วย On-chain Metrics เพียงอย่างเดียว

แล้วทำไมการคาดการณ์ของผมถึงยังคงใช้ได้ผล?

นี่คือประเด็นสำคัญ:

ถึงกระนั้น เหตุผลที่ผมยังคงเชื่อว่าการคาดการณ์ของผมยังคงใช้ได้ผลก็คือ ผมเชื่อว่าสถานการณ์ตรงกันข้ามที่กล่าวมาข้างต้นนั้นยากที่จะพลิกกลับมูลค่าพื้นฐานของ BTC และแนวโน้มการสะสมที่แข็งแกร่งที่ปรากฏบน On-chain แม้ว่าสถานการณ์เศรษฐกิจมหภาคจะไม่ดี BTC ก็ยังคงได้รับการยอมรับในฐานะสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและสามารถทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยได้ นอกจากนี้ การบังคับใช้กฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นอาจสร้างความตกใจให้กับตลาดในระยะสั้น แต่ในระยะยาวก็อาจเพิ่มความโปร่งใสและความน่าเชื่อถือของตลาด ซึ่งจะกระตุ้นให้นักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อยเข้ามาลงทุนมากขึ้น BTC ได้พิสูจน์คุณค่าของมันแล้วผ่านเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ทั่วโลก แม้ว่าจะมีโอกาสเกิดปัญหาทางเทคนิค แต่ชุมชนนักพัฒนาหลักของ BTC ก็ได้เอาชนะภัยคุกคามมากมายและรักษาเสถียรภาพของเครือข่ายไว้ได้ ท้ายที่สุดแล้ว ความเชื่อมั่นที่มั่นคงของ HODLers ที่แสดงให้เห็นโดย On-chain Metrics และลักษณะสำคัญของอุปทานที่จำกัดจะเป็นรากฐานที่แข็งแกร่งในการดูดซับแรงกระแทกจากภายนอกในระยะสั้นและกลับมาหาโมเมนตัมขาขึ้นอีกครั้ง สิ่งสำคัญจริงๆ คือเมื่อวงจร Halving ของ BTC มาถึงและอุปทานที่หายากที่สุดจะถูกเน้นย้ำ สัญญาณเชิงบวกจาก On-chain Metrics จะยิ่งแข็งแกร่งขึ้น

เงื่อนไขการตัดขาดทุนเมื่อคาดการณ์ผิด: เมื่อใดที่ควรยกเลิกการคาดการณ์?

มีเงื่อนไขบางประการที่คุณควรพิจารณาตัดขาดทุนเมื่อผมคาดการณ์ผิด

เดี๋ยวก่อน มีอีกอย่าง:

1. ตรวจพบการขายจำนวนมากโดย HODLers: หาก BTC ที่ถือครองมานานกว่า 1 ปีไหลเข้าสู่ Exchange จำนวนมากอย่างกะทันหัน หรือมีการขายอย่างต่อเนื่องจากกระเป๋าเงินที่มีกำไรที่ยังไม่รับรู้สูง นี่อาจเป็นสัญญาณว่าความเชื่อมั่นของนักลงทุนระยะยาวกำลังสั่นคลอน
2. ปริมาณ BTC ที่ถือครองโดย Exchange เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว: นี่อาจตีความได้ว่าแรงกดดันในการขายกำลังเพิ่มขึ้น
3. MVRV Z-Score ซบเซาหรือลดลงอย่างรวดเร็วเป็นเวลานาน: คุณควรระมัดระวังเมื่อ MVRV Z-Score ไม่สามารถออกจากโซนประเมินมูลค่าต่ำเกินไปได้เป็นเวลานาน หรือเมื่อมันเข้าสู่โซนร้อนแรงเกินไปอย่างรวดเร็วเกินคาดแล้วลดลงอย่างรวดเร็ว

หากตัวบ่งชี้เหล่านี้ปรากฏขึ้นพร้อมกันและโครงสร้างตลาดเปลี่ยนเป็นขาลงอย่างชัดเจน การทบทวนการคาดการณ์ของผมและพิจารณาตัดขาดทุนจะเป็นการตัดสินใจที่ชาญฉลาด

การคาดการณ์ของผมที่ว่า BTC จะทะลุ 150,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ภายในสิ้นปี 2026 นั้นอิงตาม On-chain Metrics เช่น การสะสมที่แข็งแกร่งของ HODLers การลดลงของสภาพคล่องใน Exchange และ MVRV Z-Score ที่ส่งสัญญาณเริ่มต้นของตลาดกระทิง ตัวบ่งชี้ที่ใช้ในการติดตามเพื่อยืนยันความถูกต้องของการคาดการณ์นี้มีดังนี้:

• ประการแรก การเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของอุปทาน BTC ที่ถือครองมานานกว่า 1 ปี
• ประการที่สอง แนวโน้มการลดลงเพิ่มเติมของปริมาณ BTC ที่ถือครองโดย Exchange หลักๆ
• ประการที่สาม ไม่ว่า MVRV Z-Score จะเพิ่มขึ้นอย่างมีเสถียรภาพในโซนเริ่มต้นของตลาดกระทิงหรือไม่

ติดตามตัวบ่งชี้เหล่านี้อย่างต่อเนื่องเพื่อดูอนาคตของ BTC ไปพร้อมกัน

คำถามที่พบบ่อย (FAQ)

Q1: On-chain Metrics มีความแม่นยำแค่ไหนในการคาดการณ์ราคา BTC?

On-chain Metrics มีประโยชน์อย่างมากในการคาดการณ์ราคา เนื่องจากสะท้อนกิจกรรมจริงของตลาด แต่ก็ต้องพิจารณาปัจจัยภายนอกด้วยเช่นกัน ในอดีต On-chain Metrics คาดการณ์จุดเปลี่ยนของตลาดกระทิงและตลาดหมีได้ค่อนข้างแม่นยำ

Q2: ทำไมการสะสมของ HODLers (ผู้ถือครองระยะยาว) ถึงสำคัญ?

HODLers มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของตลาดน้อยกว่า และมีความตั้งใจที่จะถือ BTC ในระยะยาว การสะสมของพวกเขาเป็นปัจจัยสำคัญที่ลดอุปทานที่หมุนเวียนในตลาด ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันให้ราคาขึ้น

Q3: ควรทำอย่างไรเมื่อ MVRV Z-Score เข้าสู่โซนสีแดง?

เมื่อ MVRV Z-Score เข้าสู่โซนสีแดง เป็นสัญญาณว่า BTC อาจมีการประเมินมูลค่าสูงเกินไป ในเวลานี้ต้องเข้าหาอย่างระมัดระวัง และอาจพิจารณาขายหรือปรับพอร์ตการลงทุน

Q4: การไหลเข้าของ BTC ETF ส่งผลต่อ On-chain Metrics อย่างไร?

การไหลเข้าของ BTC ETF มีแนวโน้มที่จะดึง BTC จำนวนมากออกจาก Exchange และย้ายไปยังกระเป๋าเงินของสถาบัน ซึ่งมีส่วนช่วยในการลดปริมาณที่ถือครองโดย Exchange และสามารถตีความได้ว่าเป็นสัญญาณของการสะสมในระยะยาว

Q5: นอกเหนือจาก On-chain Metrics แล้ว ควรพิจารณาอะไรอีกบ้างในการลงทุน BTC?

นอกเหนือจาก On-chain Metrics แล้ว การพิจารณาตัวบ่งชี้เศรษฐกิจมหภาค (เช่น อัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ) การวิเคราะห์ทางเทคนิค และแนวโน้มกฎระเบียบที่สำคัญ จะช่วยให้คุณตัดสินใจลงทุนได้อย่างสมดุล

เกี่ยวกับผู้เขียน
ผู้จัดการฝ่ายการศึกษา — นักวิเคราะห์ Crypto อาวุโส

ความเชี่ยวชาญ: Cryptocurrency Trading, Risk Management, Bitcoin Technical Analysis
ตรวจสอบล่าสุด: 2026-06-04

⚠️ ข้อสงวนสิทธิ์ที่สำคัญ

บทความนี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการให้ข้อมูลและเพื่อการศึกษาเท่านั้น และมิได้ถือเป็นคำแนะนำด้านการลงทุน การเงิน กฎหมาย ภาษี หรือคำแนะนำทางวิชาชีพอื่นใด CryptoPing มิได้จดทะเบียนเป็นที่ปรึกษาการลงทุนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) สำนักงานคณะกรรมการกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงิน (FINRA) หรือหน่วยงานกำกับดูแลอื่นใดในเขตอำนาจศาลใดๆ

สกุลเงินดิจิทัลและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความผันผวนสูง มีลักษณะเป็นการเก็งกำไร และมีความเสี่ยงอย่างมากต่อการสูญเสีย ซึ่งรวมถึงความเป็นไปได้ที่จะสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด ผลการดำเนินงานในอดีตมิได้เป็นสิ่งบ่งชี้ถึงผลการดำเนินงานในอนาคต ข้อความคาดการณ์ในอนาคต การคาดการณ์ หรือการคาดการณ์ราคา สะท้อนความคิดเห็นของผู้เขียน ณ เวลาที่จัดทำ และอาจไม่เกิดขึ้นจริง

ไม่มีสิ่งใดในบทความนี้ถือเป็นการชักชวน การแนะนำ การรับรอง หรือการเสนอ เพื่อซื้อหรือขายสกุลเงินดิจิทัล โทเคน หลักทรัพย์ หรือเครื่องมือทางการเงินใดๆ ผู้อ่านควรทำการวิจัยอิสระด้วยตนเอง ประเมินสถานการณ์ทางการเงินส่วนบุคคลและความสามารถในการรับความเสี่ยง และปรึกษาที่ปรึกษาทางการเงินที่ได้รับอนุญาต ทนายความ หรือผู้เชี่ยวชาญด้านภาษี ก่อนตัดสินใจลงทุนใดๆ

CryptoPing บริษัทในเครือ พนักงาน และผู้มีส่วนร่วม อาจถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลที่กล่าวถึง และอาจได้รับประโยชน์จากการเคลื่อนไหวของราคา ข้อมูลที่นำเสนออาจอ้างอิงจากแหล่งข้อมูลบุคคลที่สามที่เชื่อถือได้ แต่ไม่รับประกันความถูกต้องหรือความสมบูรณ์ กรอบการกำกับดูแลสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลแตกต่างกันอย่างมากในแต่ละเขตอำนาจศาล ผู้อ่านมีหน้าที่รับผิดชอบในการปฏิบัติตามกฎหมายที่เกี่ยวข้องในภูมิภาคของตน

การอ่านบทความนี้ ถือว่าท่านรับทราบว่าท่านเข้าใจและยอมรับความเสี่ยงและข้อสงวนสิทธิ์เหล่านี้