Lo que las métricas on-chain dicen sobre la próxima fase de Bitcoin: ¿cuáles son las verdaderas variables?

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En las últimas 24 horas, se liquidaron posiciones largas de Bitcoin por valor de 4.287.193 dólares. Esta cifra no es un simple número. Sin que te des cuenta, la posición larga de Bitcoin que abriste al día siguiente de celebrar un 12,5% de ganancias con la moneda A en Upbit en octubre de 2023, podría liquidarse con una caída del 23%. Es fácil caer en estas trampas si ignoras las métricas on-chain. No tomes decisiones de inversión precipitadas sin leer este artículo hasta el final. Te enseñaremos cómo usar las métricas on-chain para proteger tu capital.

Hay un hecho que la mayoría de los inversores desconoce. Honestamente, el precio de Bitcoin no reacciona solo a las noticias o los tuits. Los innumerables datos de transacciones registrados en la blockchain, es decir, las métricas on-chain, proporcionan pistas mucho más importantes. Si no puedes leer estas pistas correctamente, podrías perderte las grandes tendencias del mercado y sufrir pérdidas. Pero, ¿por qué invertir en Bitcoin es tan difícil? ¡No te preocupes! Obtendrás información para predecir la próxima fase de Bitcoin utilizando métricas on-chain y establecer una estrategia de inversión inteligente.

Bitcoin superará los 150.000 dólares para finales de 2026

Preveo que Bitcoin superará los 150.000 dólares para finales de 2026. Las métricas on-chain muestran claramente una fuerte acumulación por parte de los inversores a largo plazo y una disminución en la oferta de liquidez. Esto es sorprendentemente similar a los patrones observados antes de anteriores mercados alcistas. A continuación, examinaremos las pruebas una por una.

Razón 1: Intensidad de acumulación de los tenedores a largo plazo (HODLers)

Esto es lo importante:

El movimiento de los tenedores a largo plazo en el mercado de Bitcoin es realmente crucial. Tienden a acumular Bitcoin constantemente, sin inmutarse por las fluctuaciones de precios a corto plazo. Según datos de Glassnode, la proporción de carteras que han mantenido Bitcoin durante más de un año ha aumentado constantemente, acercándose a niveles récord. En particular, esta proporción aumentó aún más bruscamente desde la segunda mitad de 2023 hasta principios de 2024. Esta es una señal fuerte de que los inversores a largo plazo ven los niveles de precios actuales como atractivos y están acumulando activamente. Históricamente, esta acumulación por parte de los tenedores a largo plazo ha sido una base sólida para el próximo mercado alcista. Lo importante aquí es que el hecho de que mantengan Bitcoin en sus carteras sin venderlo significa que la cantidad de Bitcoin en circulación en el mercado disminuye. Si la oferta disminuye, ¿qué le sucede al precio? Sí, naturalmente experimenta una presión al alza. Asegúrate de recordar este punto.

Razón 2: Disminución continua de las tenencias de Bitcoin en los exchanges

La cantidad de Bitcoin almacenada en los exchanges es un indicador importante de la presión de venta en el mercado. Una gran cantidad de Bitcoin en los exchanges significa que puede salir al mercado en cualquier momento, y, por el contrario, una disminución en las tenencias de Bitcoin en los exchanges significa que los inversores tienen una fuerte intención de mover Bitcoin a sus carteras personales para mantenerlo a largo plazo. Según datos de CryptoQuant, las tenencias de Bitcoin de los principales exchanges han estado disminuyendo constantemente desde 2020. En particular, esta disminución se ha vuelto más pronunciada en 2024, lo que sugiere que la oferta de Bitcoin disponible para la venta está disminuyendo significativamente, junto con la entrada de ETF de inversores institucionales. ¿Pongamos un ejemplo? Es como si hubiera pocos productos en el mercado, pero cada vez más gente quiere comprarlos. Esta situación solo puede tener un impacto positivo en el aumento de los precios.

Razón 3: Señal temprana de mercado alcista del MVRV Z-Score

Esto no es todo:

El MVRV Z-Score es una métrica on-chain utilizada para determinar si Bitcoin está sobrevalorado o infravalorado en el mercado, comparando su Valor de Mercado (Market Value) con su Valor Realizado (Realized Value). Cuando este indicador está en la zona verde, se considera infravalorado, y cuando está en la zona roja, se considera sobrevalorado. Actualmente, el MVRV Z-Score se encuentra en el límite entre la zona verde y amarilla, lo que indica el inicio de un mercado alcista. Históricamente, este indicador siempre ha comenzado a subir desde niveles bajos al comienzo de un mercado alcista. Esta es una prueba sólida de que Bitcoin aún no está sobrecalentado y tiene un amplio margen para un mayor crecimiento. De hecho, lo importante es que es probable que la tendencia alcista continúe hasta que este indicador entre abruptamente en la zona roja.

Revisión de escenarios opuestos: ¿Podría mi predicción ser incorrecta?

Por supuesto, toda predicción conlleva incertidumbre. Es totalmente posible considerar escenarios que contradigan mi predicción. Por ejemplo, un deterioro repentino del entorno macroeconómico, un endurecimiento inesperado de las regulaciones o la aparición de problemas técnicos graves en la propia red de Bitcoin. En particular, un retraso en la reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) o una recesión económica global podrían deprimir el sentimiento de los inversores y afectar negativamente al mercado de Bitcoin. Además, las ventas masivas por parte de las principales empresas mineras de Bitcoin o una salida repentina de inversores institucionales a través de ETF de Bitcoin también podrían causar una caída a corto plazo. De hecho, según un análisis de CoinDesk, también hay predicciones de que el entorno regulatorio de las criptomonedas podría cambiar significativamente dependiendo del resultado de las próximas elecciones presidenciales de EE. UU. Estas variables externas son difíciles de predecir solo con métricas on-chain.

Aun así, ¿por qué mi predicción sigue siendo válida?

Ahora, lo esencial:

A pesar de todo, considero que mi predicción es válida porque creo que los escenarios opuestos mencionados anteriormente difícilmente pueden revertir el valor fundamental de Bitcoin y la fuerte tendencia de acumulación que se observa en la cadena. Incluso si la situación macroeconómica no es buena, Bitcoin puede ser reconocido por su valor como cobertura contra la inflación y actuar como un activo seguro. Además, el endurecimiento de las regulaciones puede impactar el mercado a corto plazo, pero a largo plazo, podría aumentar la transparencia y la confianza del mercado, fomentando la entrada de más inversores institucionales y minoristas. Bitcoin ya ha demostrado su valor a través de una red distribuida globalmente. Aunque existe la posibilidad de problemas técnicos, la comunidad de desarrolladores principales de Bitcoin ha superado numerosas amenazas y ha mantenido la estabilidad de la red. En última instancia, la confianza inquebrantable de los tenedores a largo plazo que muestran las métricas on-chain y la característica inherente de la oferta limitada serán una base sólida para absorber los choques externos a corto plazo y recuperar el impulso alcista. Lo realmente importante es que, en el momento en que la escasez de oferta se maximice, coincidiendo con el ciclo de halving de Bitcoin, las señales positivas de las métricas on-chain actuarán con aún más fuerza.

Condiciones de stop-loss si me equivoco: ¿cuándo debería retirar mi predicción?

Hay varias condiciones en las que debería considerar un stop-loss, asumiendo que mi predicción es incorrecta.

Espera, una cosa más:

1. Detección de ventas masivas por parte de tenedores a largo plazo: Si una gran cantidad de Bitcoin mantenido durante más de un año ingresa repentinamente a los exchanges, o si se producen ventas continuas de carteras con altas ganancias no realizadas, esto podría ser una señal de que la confianza de los inversores a largo plazo está disminuyendo.
2. Aumento drástico de las tenencias de Bitcoin en los exchanges: Esto puede interpretarse como un aumento de la presión de venta.
3. Estancamiento o caída brusca a largo plazo del MVRV Z-Score: También se debe tener precaución cuando el MVRV Z-Score no logra salir de la zona de infravaloración durante un período prolongado, o cuando entra en la zona de sobrecalentamiento y cae bruscamente mucho más rápido de lo esperado.

Si estos indicadores se presentan de forma combinada y queda claro que la estructura del mercado está cambiando a una tendencia bajista, reevaluar mi predicción y considerar un stop-loss sería una decisión inteligente.

Mi predicción de que Bitcoin superará los 150.000 dólares para finales de 2026 se basa en las métricas on-chain de fuerte acumulación por parte de los tenedores a largo plazo, la disminución de la liquidez en los exchanges y el MVRV Z-Score que indica una señal temprana de mercado alcista. Los indicadores de seguimiento para verificar la validez de esta predicción son los siguientes:

• Primero, si la oferta de Bitcoin mantenida durante más de un año continúa aumentando.
• Segundo, la tendencia de una mayor disminución en las tenencias de Bitcoin de los principales exchanges.
• Tercero, si el MVRV Z-Score sube de manera estable en la zona inicial del mercado alcista.

Sigue de cerca estos indicadores para confirmar la próxima fase de Bitcoin.

Preguntas Frecuentes (FAQ)

P1: ¿Qué tan precisas son las métricas on-chain para predecir el precio de Bitcoin?

Las métricas on-chain son muy útiles para predecir el precio porque reflejan la actividad real del mercado, pero también deben considerarse factores externos. Han predicho con relativa precisión los puntos de inflexión de los mercados alcistas y bajistas pasados.

P2: ¿Por qué es importante la acumulación de los tenedores a largo plazo (HODLers)?

Los tenedores a largo plazo son menos sensibles a las fluctuaciones del mercado y tienen una fuerte intención de mantener Bitcoin a largo plazo. Su acumulación es un factor importante que reduce la oferta en circulación en el mercado, aumentando la presión al alza sobre los precios.

P3: ¿Qué debo hacer si el MVRV Z-Score entra en la zona roja?

Si el MVRV Z-Score entra en la zona roja, es una señal de que Bitcoin probablemente esté sobrevalorado. En este punto, se requiere un enfoque cauteloso y se puede considerar la venta o el ajuste de la cartera.

P4: ¿Cómo afecta la entrada de ETF de Bitcoin a las métricas on-chain?

La entrada de ETF de Bitcoin tiende a retirar grandes cantidades de Bitcoin de los exchanges y moverlas a carteras institucionales, lo que contribuye a la disminución de las tenencias en los exchanges y puede interpretarse como una señal de acumulación a largo plazo.

P5: Además de las métricas on-chain, ¿qué más debo considerar para invertir en Bitcoin?

Además de las métricas on-chain, también es útil considerar los indicadores macroeconómicos (tasas de interés, inflación, etc.), el análisis técnico y las principales tendencias regulatorias para tomar decisiones de inversión equilibradas.

Acerca del autor
Gerente de Educación — Analista Senior de Criptomonedas

Especialidad: Trading de Criptomonedas, Gestión de Riesgos, Análisis Técnico de Bitcoin
Última revisión: 04-06-2026

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