La fin du minage d'Ethereum : Les signaux de risque fatals manqués par 99%

⚠️ Ceci ne constitue pas un conseil en investissement. Les crypto-actifs comportent des risques. Effectuez toujours vos propres recherches avant d'investir.

TL;DR

En 2022, la mise à niveau 'The Merge' a mis fin au minage d'Ethereum, causant un coup dur à de nombreux mineurs. Ignorer les évolutions technologiques et se concentrer uniquement sur les profits à court terme est une approche d'investissement très risquée sur le marché des cryptomonnaies. Nous pouvons en tirer des leçons importantes. Pour les futurs investissements crypto, il est primordial de comprendre la vision à long terme des projets, de diversifier les risques et de réagir avec flexibilité aux signaux d'alerte du marché.

Saviez-vous que le modèle de revenus autrefois le plus solide du marché crypto pouvait se transformer en cendres sans valeur en une seule journée ? De nombreux opérateurs qui avaient investi des sommes considérables dans l'équipement et fait fonctionner l'électricité jour et nuit ont subi d'énormes pertes en ne parvenant pas à anticiper ce changement majeur. Leur frustration doit être inimaginable.

Pour conclure :

Cependant, cette histoire d'échec tragique contient des leçons importantes que nous devons tous retenir pour nos futurs investissements crypto. Découvrons ensemble cette sagesse à travers cet article.

Le 15 septembre 2022, aux premières heures du matin, M. Kim Min-jun, un mineur d'Ethereum, fixait les moniteurs de sa ferme de minage comme à son habitude. Devant ses yeux, des centaines de cartes graphiques tournaient sans relâche, dégageant une chaleur intense. C'était sa poule aux œufs d'or, lui rapportant des dizaines de millions de wons par mois. Mais ce matin-là, la blockchain Ethereum est passée du PoW (Proof of Work) au PoS (Proof of Stake) sous le nom de 'The Merge'. Son équipement de minage est devenu inutile en une seule seconde. L'équipement de M. Kim Min-jun, valant des milliards de wons, ne pouvait plus miner d'Ethereum, et ses rêves se sont brisés en un instant.

Le minage d'Ethereum, autrefois une poule aux œufs d'or

Le fait choquant est :

Après l'explosion du prix de l'ETH en 2017, le minage d'Ethereum était surnommé la 'poule aux œufs d'or'. Les investisseurs individuels et les fermes de minage d'entreprise se sont précipités pour acheter des cartes graphiques (GPU) haute performance. À l'époque, les fabricants de cartes graphiques comme NVIDIA et AMD étaient confrontés à des pénuries. Il fut un temps où des GPU haute performance comme la RTX 3080 se vendaient à plus du double de leur prix de lancement. Beaucoup ont fait d'énormes investissements initiaux, espérant des rendements de dizaines ou de centaines de millions de wons par mois. Un article de CoinDesk mentionne que les revenus du minage d'Ethereum ont atteint un niveau record en 2021. Ce qui est important ici, c'est que l'atmosphère surchauffée de l'époque a obscurci le jugement rationnel. Beaucoup ont cru à tort que 'ces revenus dureraient éternellement'.

15 septembre 2022, le choc : le moment où tout s'est arrêté

'The Merge' d'Ethereum a finalement eu lieu le 15 septembre 2022 à 10h42min42s UTC (19h42min42s heure de Corée). La blockchain Ethereum est passée du mécanisme PoW (Proof of Work) existant au PoS (Proof of Stake). Ce fut un moment décisif qui a mis fin à l'histoire du minage d'Ethereum. Le hashrate du réseau Ethereum, qui dépassait environ 900 TH/s juste avant The Merge, a chuté à 0 en quelques minutes seulement après la transition, un spectacle choquant. Selon Ethereum.org, cette transition était le résultat de plusieurs années d'efforts pour améliorer considérablement la scalabilité, la sécurité et l'efficacité énergétique d'Ethereum. Mais le fait choquant est que ce changement majeur avait été constamment annoncé par la Fondation Ethereum des années à l'avance. Malgré cela, de nombreux participants au minage ont ignoré cet avertissement.

Les signaux fatals ignorés par les mineurs

Ce n'est pas tout :

La Fondation Ethereum avait déjà inclus la transition vers le PoS dans sa feuille de route dès 2016 et avait régulièrement partagé les progrès du développement. En août 2021, l'EIP-1559 (brûlage des frais) a été introduite, signal clair que les revenus du minage diminueraient en partie. À l'époque, certains mineurs s'y sont opposés et ont tenté un 'hard fork', mais cela a finalement échoué. La page d'histoire d'Ethereum sur Ethereum.org détaille ces changements de feuille de route. De nombreuses communautés de mineurs nourrissaient l'espoir vague que 'The Merge' serait constamment reportée, ou adoptaient une attitude insouciante, pensant 'Ethereum n'arrêtera jamais complètement le minage, n'est-ce pas ?'. C'est là le point important : de nombreux mineurs se sont concentrés uniquement sur les profits à court terme, ignorant l'importance des changements de protocole à long terme. Cette attitude insouciante de 'qui aurait cru' a entraîné d'énormes pertes.

Un investissement massif, puis un vide instantané

Après The Merge, les équipements de minage haute performance, valant des milliards de wons, sont devenus instantanément des 'tas de ferraille'. Le marché des cartes graphiques d'occasion s'est complètement effondré en raison de l'afflux massif de GPU de minage, avec des prix chutant de plus de 50%. Des tentatives ont été faites pour convertir l'équipement de minage à d'autres coins PoW (ex: Ethereum Classic, Ravencoin). Mais en raison de la rentabilité nettement inférieure et de la difficulté élevée par rapport à Ethereum, la plupart ont échoué. En fin de compte, de nombreuses fermes de minage ont fermé leurs portes, et la récupération des investissements est devenue une tâche ardue. En consultant les données de rentabilité du minage passées sur des sites comme CoinGecko, vous pourrez constater le contraste frappant avant et après The Merge. Honnêtement, cette situation était tout à fait prévisible. La Fondation Ethereum n'a pas recommandé la conversion vers d'autres coins basés sur GPU après la transition PoS, ce qui a finalement conduit à d'énormes pertes financières pour les participants au minage.

Une tragédie répétée avec d'autres coins PoW : la transition ASIC de Litecoin

La fin du minage d'Ethereum n'a pas été la seule tragédie. Des cas similaires peuvent être trouvés dans le passé avec d'autres coins PoW. Un exemple typique est l'événement de 'transition ASIC' qui s'est produit sur le marché du minage de Litecoin en 2014. À l'époque, Litecoin pouvait être miné avec des GPU, mais avec l'émergence de mineurs ASIC spécialisés dans l'algorithme Scrypt (ex: Antminer L3+), les mineurs basés sur GPU ont rapidement perdu leur rentabilité. Ceux qui avaient acheté des GPU coûteux ont vu leur équipement devenir inutile du jour au lendemain. Un article de CoinDesk de l'époque détaille l'impact de l'arrivée des ASIC sur le marché du minage GPU. Il est important de se rappeler que les changements technologiques peuvent survenir à tout moment. Ce n'est pas seulement un problème d'Ethereum, mais un facteur de risque potentiel pour toutes les cryptomonnaies basées sur le PoW.

Le prix de la confiance aveugle dans le changement technologique : la division du hard fork de Bitcoin Cash

Un autre exemple est la confusion des mineurs qui a suivi le hard fork de Bitcoin Cash (Bitcoin Cash, BCH) en Bitcoin SV (Bitcoin SV, BSV) en novembre 2018. À l'époque, la communauté BCH s'est divisée en deux chaînes en raison de désaccords sur les problèmes de scalabilité. Chaque camp a mené une compétition de minage pour soutenir sa propre chaîne, appelée 'Hash War'. Cela a rendu la difficulté de minage et la rentabilité extrêmement instables.

À propos de l'auteur
Responsable de la formation — Senior Crypto Analyst

Spécialités : Cryptocurrency Trading, Risk Management, Bitcoin Technical Analysis
Dernière révision : 2026-05-23

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