O que as métricas on-chain dizem sobre o próximo passo do Bitcoin? As variáveis reais.

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Nas últimas 24 horas, US$ 4.287.193 em posições longas de Bitcoin foram liquidadas. Este número não é apenas um número. Sem que você perceba, uma posição longa de Bitcoin que você abriu após se entusiasmar com um lucro de 12,5% em uma A-coin na Upbit em outubro de 2023, pode ser liquidada com uma queda de 23% no dia seguinte. É fácil cair nessas armadilhas se você ignorar as métricas on-chain. Não tome decisões de investimento precipitadas sem ler este artigo até o fim. Vamos te mostrar como proteger seu capital de investimento usando métricas on-chain.

Existe um fato que a maioria dos investidores não sabe. Honestamente, o preço do Bitcoin não reage apenas a notícias ou tweets. Os inúmeros dados de transações registrados na blockchain, ou seja, as métricas on-chain, fornecem pistas muito mais importantes. Se você não conseguir ler essas pistas corretamente, poderá perder grandes tendências de mercado e sofrer perdas. Mas, por que investir em Bitcoin é tão difícil? Não se preocupe! Você obterá insights para prever o próximo passo do Bitcoin usando métricas on-chain e poderá desenvolver uma estratégia de investimento inteligente.

Bitcoin, acima de US$ 150.000 até o final de 2026

Prevejo que o Bitcoin ultrapassará US$ 150.000 até o final de 2026. As métricas on-chain mostram claramente uma forte acumulação por investidores de longo prazo e uma diminuição na oferta de liquidez. Isso é surpreendentemente semelhante aos padrões antes de bull markets anteriores. Vamos examinar as evidências uma a uma.

Evidência 1: Intensidade de Acumulação dos HODLers (Detentores de Longo Prazo)

Esta é a parte real:

O movimento dos detentores de longo prazo no mercado de Bitcoin é realmente importante. Eles tendem a acumular Bitcoin constantemente, sem se preocupar com as flutuações de preço de curto prazo. De acordo com dados da Glassnode, a proporção de carteiras que detêm Bitcoin por mais de um ano tem aumentado constantemente e está se aproximando de um recorde histórico. Em particular, essa proporção aumentou ainda mais acentuadamente do segundo semestre de 2023 até o início de 2024. Este é um forte sinal de que os investidores de longo prazo consideram o nível de preço atual atraente e estão comprando ativamente. Historicamente, essa acumulação por detentores de longo prazo tem sido uma base sólida para o próximo bull market. O importante aqui é que, ao não venderem Bitcoin e mantê-lo em suas carteiras, a quantidade de Bitcoin em circulação no mercado diminui. O que acontece com o preço quando a oferta diminui? Sim, naturalmente, ele sofre pressão de alta. Lembre-se disso.

Evidência 2: Diminuição Contínua das Reservas de Bitcoin nas Exchanges

A quantidade de Bitcoin mantida nas exchanges é um indicador importante da pressão de venda no mercado. Uma grande quantidade de Bitcoin nas exchanges significa que ele pode ser vendido a qualquer momento, e, inversamente, uma diminuição nas reservas de Bitcoin nas exchanges significa que os investidores têm uma forte intenção de mover o Bitcoin para carteiras pessoais para mantê-lo a longo prazo. De acordo com dados da CryptoQuant, as reservas de Bitcoin nas principais exchanges têm diminuído constantemente desde 2020. Especialmente em 2024, essa tendência de queda tornou-se ainda mais pronunciada, o que sugere que a oferta de Bitcoin disponível para venda está diminuindo significativamente, em conjunto com as entradas de ETF de investidores institucionais. Vamos usar uma analogia: é como se houvesse poucos produtos no mercado, mas muitas pessoas querendo comprá-los. Essa situação inevitavelmente terá um impacto positivo no aumento dos preços.

Evidência 3: Sinal de Início de Bull Market do MVRV Z-Score

Isso não é tudo:

O MVRV Z-Score é uma métrica on-chain usada para determinar se o Bitcoin está sobrevalorizado ou subvalorizado, comparando seu Valor de Mercado (Market Value) com seu Valor Realizado (Realized Value). Quando este indicador está na zona verde, é considerado subvalorizado, e quando está na zona vermelha, é considerado sobrevalorizado. Atualmente, o MVRV Z-Score está na fronteira entre o verde e o amarelo, indicando o início de um bull market. No início de bull markets anteriores, este indicador sempre começou a subir de um nível baixo. Isso é uma forte evidência de que o Bitcoin ainda não está superaquecido e tem amplo espaço para mais valorização. Na verdade, o importante é que, até que este indicador entre rapidamente na zona vermelha, a tendência de alta provavelmente continuará.

Cenário Adverso: Minha previsão pode estar errada?

Claro, toda previsão vem com incertezas. Podemos considerar cenários que contradizem minha previsão. Por exemplo, uma deterioração econômica macroeconômica abrupta, um aumento inesperado na regulamentação ou um problema técnico grave na própria rede Bitcoin. Em particular, o atraso nos cortes das taxas de juros pelo Federal Reserve dos EUA ou uma recessão econômica global podem diminuir o sentimento dos investidores e afetar negativamente o mercado de Bitcoin. Além disso, vendas em larga escala por grandes empresas de mineração de Bitcoin ou uma saída repentina de investidores institucionais através de ETFs de Bitcoin também podem causar uma queda de curto prazo. De fato, de acordo com análises da CoinDesk, há previsões de que o ambiente regulatório de criptomoedas pode mudar significativamente dependendo dos resultados das próximas eleições nos EUA. Essas variáveis externas são difíceis de prever apenas com métricas on-chain.

Por que minha previsão ainda é válida?

Agora, o essencial:

No entanto, a razão pela qual considero minha previsão válida é que acredito que os cenários adversos mencionados anteriormente são improváveis de reverter o valor fundamental do Bitcoin e a forte tendência de acumulação observada on-chain. Mesmo que as condições macroeconômicas não sejam favoráveis, o Bitcoin pode atuar como um ativo de refúgio, sendo reconhecido por seu valor como um hedge contra a inflação. Além disso, embora o aumento da regulamentação possa chocar o mercado no curto prazo, a longo prazo, pode aumentar a transparência e a confiança do mercado, incentivando a entrada de mais investidores institucionais e individuais. O Bitcoin já provou seu valor através de sua rede distribuída globalmente. Embora a possibilidade de problemas técnicos exista, a comunidade de desenvolvedores do Bitcoin superou inúmeras ameaças e manteve a estabilidade da rede. Em última análise, a confiança inabalável dos detentores de longo prazo mostrada pelas métricas on-chain e a característica intrínseca de oferta limitada serão uma base sólida para absorver choques externos de curto prazo e encontrar um novo impulso de alta. O ponto realmente importante é que, quando a escassez de oferta for maximizada em conjunto com o ciclo de halving do Bitcoin, os sinais positivos das métricas on-chain atuarão com ainda mais força.

Condições de Stop Loss em Caso de Erro: Quando devo retirar minha previsão?

Existem algumas condições em que devo considerar que minha previsão está errada e considerar um stop loss.

Espere, mais uma coisa:

1. Detecção de vendas em larga escala por detentores de longo prazo: Se o Bitcoin mantido por mais de um ano for subitamente transferido em grandes quantidades para exchanges, ou se houver vendas contínuas de carteiras com lucros não realizados elevados, isso pode ser um sinal de que a confiança dos investidores de longo prazo está abalada.
2. Aumento acentuado nas reservas de Bitcoin nas exchanges: Isso pode ser interpretado como um aumento na pressão de venda.
3. Estagnação ou queda acentuada do MVRV Z-Score por um longo período: Também é preciso ter cuidado quando o MVRV Z-Score não consegue sair da zona de subvalorização por um longo período ou quando entra rapidamente na zona de superaquecimento e depois cai acentuadamente.

Se esses indicadores aparecerem em conjunto e a estrutura do mercado se tornar claramente de baixa, reavaliar minha previsão e considerar um stop loss será uma decisão sábia.

Minha previsão de que o Bitcoin ultrapassará US$ 150.000 até o final de 2026 é baseada em métricas on-chain, como a forte acumulação por detentores de longo prazo, a diminuição da liquidez nas exchanges e o MVRV Z-Score, que sinaliza o início de um bull market. Os indicadores de rastreamento para verificar a validade desta previsão são os seguintes:

• Primeiro, a continuidade do aumento da oferta de Bitcoin mantida por mais de um ano.
• Segundo, a tendência de diminuição adicional das reservas de Bitcoin nas principais exchanges.
• Terceiro, se o MVRV Z-Score está subindo de forma estável na zona inicial do bull market.

Acompanhe esses indicadores para verificar o próximo passo do Bitcoin conosco.

Perguntas Frequentes (FAQ)

Q1: Quão precisas são as métricas on-chain para prever o preço do Bitcoin?

As métricas on-chain são muito úteis para prever preços porque refletem a atividade real do mercado, mas fatores externos também devem ser considerados. Elas têm previsto com relativa precisão os pontos de virada de bull e bear markets anteriores.

Q2: Por que a acumulação de HODLers (detentores de longo prazo) é importante?

Os detentores de longo prazo são menos sensíveis às flutuações do mercado e têm uma forte intenção de manter o Bitcoin por um longo período. Sua acumulação reduz a oferta em circulação no mercado, o que é um fator importante para aumentar a pressão de alta nos preços.

Q3: O que devo fazer se o MVRV Z-Score entrar na zona vermelha?

Se o MVRV Z-Score entrar na zona vermelha, é um sinal de que o Bitcoin pode estar sobrevalorizado. Nesse caso, é preciso ter cautela e considerar a venda ou o ajuste do portfólio.

Q4: Como as entradas de ETF de Bitcoin afetam as métricas on-chain?

As entradas de ETF de Bitcoin tendem a retirar grandes quantidades de Bitcoin das exchanges e movê-las para carteiras institucionais, contribuindo para a diminuição das reservas das exchanges e podendo ser interpretadas como um sinal de acumulação de longo prazo.

Q5: O que mais devo observar para investir em Bitcoin, além das métricas on-chain?

Além das métricas on-chain, é útil observar indicadores macroeconômicos (taxas de juros, inflação, etc.), análise técnica e as principais tendências regulatórias para tomar decisões de investimento equilibradas.

Sobre o Autor
Gerente Educacional — Senior Crypto Analyst

Especialização: Cryptocurrency Trading, Risk Management, Bitcoin Technical Analysis
Última Revisão: 2026-06-04

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