Что говорят ончейн-метрики о следующем этапе BTC: реальные переменные

⚠️ Не является финансовой консультацией. Криптоактивы сопряжены с риском. Перед инвестированием всегда проводите собственное исследование.

За последние 24 часа были ликвидированы длинные позиции по BTC на сумму 4 287 193 доллара. Это не просто цифры. Вы можете даже не подозревать, как ваша длинная позиция по BTC, открытая после 12,5% прибыли от A-монеты на Upbit в октябре 2023 года, может быть ликвидирована из-за внезапного падения на 23%. Игнорирование ончейн-метрик легко приводит к таким ловушкам. Не принимайте поспешных инвестиционных решений, не дочитав эту статью до конца. Мы расскажем, как защитить ваши инвестиции с помощью ончейн-метрик.

Большинство инвесторов не знают правды. Честно говоря, цена BTC реагирует не только на новости или твиты. Множество данных о транзакциях, записанных в блокчейне, то есть ончейн-метрики, предоставляют гораздо более важные подсказки. Если вы не сможете правильно прочитать эти подсказки, вы можете упустить большие рыночные тенденции и понести убытки. Но почему инвестиции в BTC так сложны? Не волнуйтесь! Вы получите инсайты, которые помогут вам прогнозировать следующий этап BTC и разрабатывать мудрые инвестиционные стратегии с помощью ончейн-метрик.

BTC превысит 150 000 долларов к концу 2026 года

Я прогнозирую, что BTC превысит 150 000 долларов к концу 2026 года. Ончейн-метрики четко показывают сильное накопление долгосрочными инвесторами и снижение предложения ликвидности. Это удивительно похоже на паттерны, предшествовавшие прошлым бычьим рынкам. Давайте рассмотрим эти основания по порядку.

Основание 1: Интенсивность накопления долгосрочными держателями (HODLers)

Вот что действительно важно:

Движения долгосрочных держателей на рынке BTC действительно важны. Они склонны постоянно накапливать BTC, не реагируя на краткосрочные колебания цен. Согласно данным Glassnode, доля кошельков, хранящих BTC более одного года, неуклонно растет и приближается к историческим максимумам. В частности, со второй половины 2023 года до начала 2024 года этот показатель рос еще быстрее. Это сильный сигнал о том, что долгосрочные инвесторы считают текущие ценовые уровни привлекательными и активно накапливают BTC. Исторически такое накопление долгосрочными держателями служило прочной основой для следующего бычьего рынка. Важно отметить, что тот факт, что они не продают BTC, а хранят его в своих кошельках, означает уменьшение количества BTC, циркулирующих на рынке. Что происходит с ценой, когда предложение уменьшается? Конечно, она испытывает повышательное давление. Обязательно запомните это.

Основание 2: Постоянное снижение количества BTC на биржах

Количество BTC, хранящихся на биржах, является важным показателем давления продаж на рынке. Большое количество BTC на биржах означает, что они могут быть проданы в любой момент, и наоборот, снижение количества BTC на биржах означает, что инвесторы имеют сильное намерение переместить BTC в личные кошельки для долгосрочного хранения. Согласно данным CryptoQuant, количество BTC на крупных биржах неуклонно снижается с 2020 года. В частности, с 2024 года это снижение стало еще более заметным, что указывает на значительное сокращение предложения BTC, доступного для продажи, в сочетании с притоком ETF от институциональных инвесторов. Приведем аналогию: на рынке мало товаров, но все больше людей хотят их купить. Такая ситуация неизбежно положительно сказывается на росте цен.

Основание 3: Ранний сигнал бычьего рынка от MVRV Z-Score

И это еще не все:

MVRV Z-Score — это ончейн-метрика, используемая для определения переоценки или недооценки рынка путем сравнения рыночной стоимости (Market Value) и реализованной стоимости (Realized Value) BTC. Когда этот показатель находится в зеленой зоне, это считается недооценкой, а когда в красной — переоценкой. В настоящее время MVRV Z-Score находится на границе зеленой и желтой зон, что указывает на раннюю стадию бычьего рынка. В начале прошлых бычьих рынков этот показатель всегда начинал расти с низких уровней. Это сильное доказательство того, что BTC еще не перегрет и имеет достаточный потенциал для дальнейшего роста. На самом деле, это важно: пока этот показатель не войдет резко в красную зону, восходящий тренд, скорее всего, продолжится.

Рассмотрение противоположного сценария: Могут ли прогнозы быть ошибочными?

Конечно, любой прогноз сопряжен с неопределенностью. Вполне можно представить сценарии, противоречащие моему прогнозу. Например, резкое ухудшение макроэкономической ситуации, неожиданное ужесточение регулирования или возникновение серьезных технических проблем в самой сети BTC. В частности, задержка снижения процентных ставок Федеральной резервной системой США или глобальная рецессия могут подорвать инвестиционные настроения и негативно повлиять на рынок BTC. Кроме того, массовые продажи со стороны крупных компаний по добыче BTC или внезапный отток институциональных инвесторов через BTC ETF также могут вызвать краткосрочное падение. Фактически, согласно анализу CoinDesk, ожидается, что предстоящие выборы в США могут значительно изменить регуляторную среду для криптовалют. Эти внешние переменные трудно предсказать только с помощью ончейн-метрик.

Почему мой прогноз все еще актуален?

Теперь к сути:

Тем не менее, я считаю свой прогноз актуальным, потому что, по моему мнению, упомянутые выше противоположные сценарии вряд ли смогут отменить фундаментальную ценность BTC и сильную тенденцию накопления, наблюдаемую в ончейне. Даже если макроэкономическая ситуация будет неблагоприятной, BTC может выступать в качестве безопасного актива, признанного средством хеджирования инфляции. Кроме того, ужесточение регулирования, хотя и может вызвать краткосрочный шок на рынке, в долгосрочной перспективе может повысить прозрачность и доверие к рынку, способствуя притоку большего числа институциональных и индивидуальных инвесторов. BTC уже доказал свою ценность через децентрализованную сеть по всему миру. Хотя существует вероятность возникновения технических проблем, сообщество основных разработчиков BTC преодолело множество угроз и поддерживало стабильность сети. В конечном итоге, непоколебимое доверие долгосрочных держателей, демонстрируемое ончейн-метриками, и неотъемлемая характеристика ограниченного предложения станут мощной основой для поглощения краткосрочных внешних потрясений и восстановления восходящего импульса. Действительно важно то, что в период, когда дефицит предложения максимизируется в сочетании с циклом халвинга BTC, положительные сигналы ончейн-метрик будут действовать еще сильнее.

Условия стоп-лосса при ошибке: Когда следует отзывать прогноз?

Есть несколько условий, при которых я бы посчитал свой прогноз ошибочным и рассмотрел бы стоп-лосс.

Подождите, еще кое-что:

1. Обнаружение массовых продаж долгосрочными держателями: Если BTC, хранящиеся более 1 года, внезапно в больших объемах поступают на биржи, или если из кошельков с высокой нереализованной прибылью происходят постоянные продажи, это может быть сигналом о пошатнувшемся доверии долгосрочных инвесторов.
2. Резкое увеличение количества BTC на биржах: Это можно интерпретировать как усиление давления продаж.
3. Длительная стагнация или резкое падение MVRV Z-Score: Также следует проявлять осторожность, если MVRV Z-Score не выходит из зоны недооценки в течение длительного времени или резко падает после гораздо более быстрого, чем ожидалось, входа в зону перегрева.

Если эти показатели проявляются комплексно и становится очевидным, что структура рынка переходит к медвежьей, то пересмотр моего прогноза и рассмотрение стоп-лосса будет мудрым решением.

Мой прогноз о том, что BTC превысит 150 000 долларов к концу 2026 года, основан на ончейн-метриках: сильном накоплении долгосрочными держателями, снижении ликвидности на биржах и MVRV Z-Score, подающем ранние сигналы бычьего рынка. Отслеживаемые показатели для подтверждения достоверности этого прогноза следующие:

• Во-первых, продолжается ли рост предложения BTC, хранящихся более 1 года.
• Во-вторых, продолжается ли тенденция к дальнейшему снижению количества BTC на крупных биржах.
• В-третьих, стабильно ли растет MVRV Z-Score в ранней зоне бычьего рынка.

Постоянно отслеживайте эти показатели, чтобы вместе подтвердить следующий этап BTC.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Q1: Насколько точны ончейн-метрики для прогнозирования цены BTC?

Ончейн-метрики очень полезны для прогнозирования цен, поскольку они отражают реальную рыночную активность, но необходимо учитывать и внешние факторы. Они относительно точно предсказывали переломные моменты прошлых бычьих и медвежьих рынков.

Q2: Почему накопление долгосрочными держателями (HODLers) так важно?

Долгосрочные держатели менее чувствительны к рыночным колебаниям и имеют сильное намерение удерживать BTC в течение длительного времени. Их накопление является важным фактором, который снижает циркулирующее предложение на рынке, увеличивая повышательное давление на цену.

Q3: Что делать, если MVRV Z-Score входит в красную зону?

Если MVRV Z-Score входит в красную зону, это сигнал о том, что BTC, вероятно, переоценен. В этом случае требуется осторожный подход, и можно рассмотреть возможность продажи или корректировки портфеля.

Q4: Как приток BTC ETF влияет на ончейн-метрики?

Приток BTC ETF, как правило, приводит к массовому выводу BTC с бирж и перемещению их в институциональные кошельки, что способствует снижению количества на биржах и может быть интерпретировано как сигнал долгосрочного накопления.

Q5: Что еще следует учитывать для инвестиций в BTC, помимо ончейн-метрик?

Помимо ончейн-метрик, для принятия сбалансированного инвестиционного решения полезно также учитывать макроэкономические показатели (процентные ставки, инфляция и т. д.), технический анализ и основные регуляторные тенденции.

Об авторе
Менеджер по обучению — Старший криптоаналитик

Специализация: Торговля криптовалютами, Управление рисками, Технический анализ Bitcoin
Последняя проверка: 2026-06-04

⚠️ Важное заявление об отказе от ответственности

Данная статья предоставляется исключительно в информационных и образовательных целях и не является инвестиционной, финансовой, юридической, налоговой или иной профессиональной консультацией. CryptoPing не зарегистрирован в качестве инвестиционного консультанта в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), Управлении по регулированию финансовой индустрии (FINRA) или любом другом регулирующем органе в какой-либо юрисдикции.

Криптовалюты и цифровые активы являются крайне волатильными, спекулятивными и несут существенный риск потерь, включая потенциальную потерю всего инвестированного капитала. Прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. Прогнозные заявления, прогнозы или предсказания цен отражают мнение автора на момент написания и могут не реализоваться.

Ничто в данной статье не является призывом, рекомендацией, одобрением или предложением о покупке или продаже какой-либо криптовалюты, токена, ценной бумаги или финансового инструмента. Читателям следует проводить собственное независимое исследование, оценивать свое личное финансовое положение и толерантность к риску, а также консультироваться с лицензированным финансовым консультантом, юристом или налоговым специалистом перед принятием каких-либо инвестиционных решений.

CryptoPing, его аффилированные лица, сотрудники и авторы могут владеть обсуждаемыми цифровыми активами и могут получать выгоду от изменения цен. Представленная информация может основываться на сторонних источниках, которые считаются надежными, но не гарантируется ее точность или полнота. Нормативно-правовая база для цифровых активов значительно различается в зависимости от юрисдикции; читатели несут ответственность за соблюдение применимых законов в своем регионе.

Прочитав данную статью, вы подтверждаете, что понимаете и принимаете эти риски и заявления об отказе от ответственности.